东吴证券股份有限公司周尔双近期对杰瑞股份进行斟酌并发布了斟酌敷陈《国内中石油招标捏续落地美国十次啦怡红院，外洋中东装备出海正其时》，本敷陈对杰瑞股份给出买入评级，现时股价为33.98元。

杰瑞股份(002353)

投资重心

老例油气开采后劲下跌，页岩油气成为畴昔增储上产主力

国内石油产量主要依赖于得手油田和大庆油田等少数大型油田，每桶石油的开采成本高达50-60好意思元，跟着连年来东部油田开采后劲下跌，老例油气将难以怡悦国内日益增长的动力需求，杰出规油气开发势在必行。2023年我国页岩油年产量破损400万吨，颐养多年实现高速增长，页岩油产量占石油产量由2018年的0.4%提高至1.9%，增长1.5pct；2015-2023年我国页岩气产量由45亿立方米提高至250亿立方米，CAGR达24%，产量占比由3.5%提高至10.9%，页岩油气在我国动力结构中的地位日益突显。瞻望畴昔，在我国深度保险动力安全的大配景下，咱们觉得页岩油气将成为我国油气增储上产的进攻撑捏。

电驱压裂开发招标以中石油为主，杰瑞有望以期间上风保捏全胜记录从国内压裂开发公开招标来看，当今电驱压裂开发招标以中石油为主，2023年中石油招标中电驱压裂开发占总压裂开发招标量70%以上。左证中国石油招标投标网12月6日公开信息潜入，杰瑞股份成为24年下半年中石油2批次3套电驱压裂开发中标候选东谈主第别称。若是杰瑞得手拿下该订单，将保捏在中石油电驱压裂开发采购订单中的全胜记录。具体来看，由于中国页岩油气资源天赋较差，因此对开发质料条目较高，期间不达标将权贵影响开采后果。杰瑞股份手脚国内固井和压裂期间龙头，在电驱压裂开发边界具备权贵期间上风。2024年下半年中石油压裂开发网络采购方式中，杰瑞/四机所/三一/宝机所电驱压裂开发期间分离别为96/86/72/78.2分，杰瑞开发期间跨越上风彰着。瞻望畴昔，受益于国内商场杰出规油气开发以及电动化趋势，杰瑞股份有望捏续受益。

中国装备借助EPC总包出海，杰瑞中东商场布局插足收成期

杰瑞自2023年圆满完成KOC27亿元方式后，收效打响中东地区品牌闻名度，2024年迎来大型EPC契约收成期。（1）5月，杰瑞与伊拉克中部石油公司初步签署曼苏里亚气田开发契约；（2）9月，杰瑞与巴林国度石油公司签署7个自然气增压站工程总承包方式契约（总金额22亿元，中枢开发约11亿元）；（3）11月，杰瑞获阿联酋ADNOC井场数字化纠正EPC方式的授标函（预估金额66亿元）。中东高端油服商场的大型EPC方式捏续中标，彰显国际高端石油公司对杰瑞开发制造和方式总承包能力的高度信任。跟着装备&EPC出海订单不休已矣，公司永恒品牌力有望加强，合座盈利能力、现款流有望捏续改善。

盈利预测与投资评级：咱们保管公司2024-2026年归母净利润预测为27/33/37亿元，现时市值对应PE为13/11/9x，保管“买入”评级。

风险教导：油气成本开支不足预期，国际油价波动，国际联系摩擦。

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据计较，国泰君安徐乔威斟酌员团队对该股斟酌较为深入，近三年预测准确度均值高达84.64%，其预测2024年度包摄净利润为盈利27亿，左证现价换算的预测PE为12.87。

最新盈利预测明细如下：

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该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增捏评级4家；夙昔90天内机构概念均价为42.47。

以上本体为证券之星据公开信息整理美国十次啦怡红院，由智能算法生成，不组成投资冷落。