阅历崎岖不一定能见彩虹美国十次啦怎么看不了。

    

《投资者网》吴微

上市是许多企业最大的追求。近日，浙江科马摩擦材料股份有限公司(下称“科马材料”)收到了交游所的第二轮问询，其北交所上市程度又往前推动了一步。其实，科马材料很早就已有上市的运筹帷幄，浙江证监局网站走漏，早在2011年9月，科马材料就已与浙商证券(601878.SH)签署了上市带领契约。

但因各样原因阻截，直至2022年6月，将保荐券商更换为安信证券后，科马材料的上市苦求才负责被深交所创业板受理。但在回答深交所两次问询，尤其是板块定位、毛利率等问题被反复问及后，科马材料于2023年3月除掉了陈说府上，公司的初度上市之路也自此阻隔。

2024年6月，科马材料又重新开动了上市苦求。这次，科马材料拟在北交所上市。值得防备的是，科马材料的产物主要有干式聚散器摩擦片及湿式纸基摩擦片，产物主要应用于手动档乘用车、手动挡商用车、自动档商用车(AMT)以及混杂能源车辆上；在新能源车快速崛起的情况下，深交所、北交所均对科马材料的事迹情况予以了多数的怜惜。

上市之路崎岖

科马材料设立于2002年，早在2011年就已是一家股份制公司。浙江证监局网站走漏，2011年9月，科马材料就已与浙商证券签署了上市带领契约。2014年4月美国十次啦怎么看不了，因公司财务打算瞻望一段时候内齐够不上创业板上市花样，企业拟在新三板挂牌交游，因此阻隔了上市带领。

2018年1月，在公司的财务打算有所改善后，科马材料又与浙商证券签署上市带领契约。但在与浙商证券协作数年后，2020年7月，浙商证券阻隔了对科马材料的上市带领。而后不久的2020年9月，科马材料聘请了安信证券行动公司的保荐机构。带领数年后，科马材料终于在2022年6月向深交所提交了陈说府上，拟创业板上市。

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不外，科马材料在准备十多年后的初度上市苦求却并不堪利。首轮问询中，深交所就对科马材料的创业板定位、干系交游、境外售售、毛利率、非流动财富等24个方面建议了疑问。回答首轮问询后，第二轮问询中，交游所对科马材料的创业板定位、毛利率、非流动财富等问题再次建议了质疑，此外还怜惜到公司的事迹波动问题。

需要防备的是，2023年3月，在回答交游所第二轮问询后不久，科马材料就除掉了创业板的上市府上，公司的初度上市苦求也自此阻隔。针对上次上市的失利，科马材料示意“受到市集环境、公司策略发展的骨子需要等多⽅⾯身分的影响，我司终⽌创业板IPO，进而转向北交所上市。”

正如公司的回答，2024年6月，在初度上市失利1年多后，科马材料向北交所提交了上市府上，拟在北交所完成刊行。适度2024年11月，科马材料已收到北交所的两轮问询。与上次陈说相通，事迹信得过性、立异性、在建工程与干系方交游以及募资必要性等问题也被北交所反复问及。

具体而言，在国内新能源汽车快速崛起、渗入率抓续莳植的情况下，交游所较为怜惜科马材料干式聚散器摩擦片及湿式纸基摩擦片的发展出息。在回答北交所首轮问询中，科马材料从公司产物的应用场景、公司新客户征战及企业转型角度，施展“公司关于本人成长性的信息败露客不雅、充分。”

公司事迹波动

天然科马材料在回答交游所问询时称，公司具备成长性。但从科马材料败露的事迹情况来看，公司的收入与利润却并未抓续增长。2021年-2023年，科马材料的收入就呈现明显的下落趋势；天然与2022年比较，2023年公司的净利润有所高涨，但仍不足2021年。

    

为了支吾国内新能源车渗入率莳植的挑战，科马材料加大了在国外市集的布局。在国外市集的解救下，2024年前三季度，科马材料的收入及净利润同比离别有了34.75%与74.55%的高涨。据科马材料败露，公司的产物主要出口到伊朗、墨西哥、泰国、埃及等国。

需要防备的是，关于科马材料国外收入的快速高涨，北交所建议了质疑。在首轮问询中，交游所让科马材料从主要境表里客户的府上、公司干系交游情况以考取三方回款情况“分析(公司)是否存在资金体外轮回、凭空交游、养息账龄等情形。”

在回答中，科马材料列举了主要客户的情况、干系交游的情况以及公司的第三方回款情况，施展“公司第三方回款不存在资金体外轮回、凭空交游、养息账龄等情形。”不外，在北交所发给科马材料的第二轮问询中，对公司事迹增长的合感性及信得过性又建议了质疑，条款公司施展“境外收入信得过性及可抓续性。”现在，科马材料还未回答交游所的第二轮问询。

据科马材料败露，2021年到2023年，干式聚散器摩擦片离别为公司孝敬了99.13%、96.99%以及96.84%的收入。乘联会败露的数据走漏，适度2024年11月，国内新能源车零卖渗入率达到了52.2%。受此影响，2021年-2023年间，科马材料干式聚散器摩擦片的销量离别为2657.85万片、2169.77万片以及2296.57万片。

针对新能源车渗入率莳植、公司销量呈现下滑趋势下，科马材料仍拟募资执行产能的情况，北交所也建议了质疑。条款公司联接市集需求、产能诈欺率等情况“进一步施展本次募投样式各项投资开销测算的经过、依据，投资界限的合感性，是否有客户资源和订单支抓消化新增产能。”

科马材料从2024年公司收入增长、现存客户在手订单、潜在客户、产物市集需求等角度，施展“公司本次募投样式各项投资开销及投资界限具有合感性，具有客户资源和订单支抓消化新增产能。”值得一提的是，在交游所的第二轮问询中，交游所条款科马材料“进一步论证分析募投样式的必要性及合感性”。现在，科马材料还未回答交游所的第二轮问询。

结尾市集发生变化、事迹波动被屡次质疑美国十次啦怎么看不了，十数年长跑，科马材料能圆公司的上市梦吗？(念念维财经出品)■