3月14日女同 调教，申万宏源发布2025年春季钢铁行业投资策略。文中瞻望2025年，合计钢铁行业有三重身分有望促进行业神气改善。

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　　1）供给端，战略限产+部分企业现款流压力激动行业供给加速出清。碳中庸配景下，战略端明确钢铁去产量为中弥远基调，节能降碳条目有望加速逾期产能出清，供给端行业的归并重组有望激动昔时蚁集度的升迁。

　　2）需求端，制造业需求有韧性，复旧板材和特钢景气度。宏不雅战略利好助力建筑需求企稳，同期制造业需求有较强韧性，昔时仍然看好板材与特钢板块的盈利才智。

　　3）老本端，原料价钱核心下行，产业链利润分派趋于合理。西芒杜铁矿预期将于2025年投产，铁矿供给有较大增长，同期钢铁供给端承压制约铁矿需求，臆测后续铁矿石价钱核心回落，激动钢企利润诞生。

　　申万宏源分析合计女同 调教，我国昔时钢铁耗尽结构将从建筑业向制造业漂流。同期中弥远来看，动力、新基建、航空航天、国防等范围耗尽的特种钢材也成为钢铁耗尽的进犯力量。