本文开头：时期财经 作家：赵昱美国十次啦超级大导航

天眼查信息泄露，近日，赛力斯汽车有限公司（下称"赛力斯汽车"）发生工商变更，注册成本由 49.6 亿元增至 99.6 亿元，增资 50 亿元。赛力斯汽车是赛力斯旗下全资子公司，注册于 2012 年 9 月，筹谋边界为研发、分娩、销售新动力汽车偏激零部件等，主要弘扬集团旗下整车业务。

把柄赛力斯（601127.SH）此前公告，增资的观念是为增强赛力斯汽车的成本实力，餍足其可捏续高质料发展需要，资金开头则是集团自有资金。

图源：AITO 汽车官方微博

增资、入股引望、收购问界商标、动手超等工场、建树汽车销售公司 ...... 自上半年完了扭亏以来，赛力斯方面展现出了更强的贪心，在与华为加深相合的同期，也在寻找我方的路。8 月下旬，赛力斯集团董事长张兴海曾公开暗示，力图三年完了问界年产销百万量级观念。

品牌寥寂如故真切相合？

近两个月，赛力斯看成经常。

8 月，其先以 115 亿元的对价购买华为捏有的引望 10% 股权美国十次啦超级大导航，再斥资 25 亿元从华为方面受让问界系列商标。

参预 9 月，赛力斯于 9 月 13 日布告拟通过刊行股份的表情，作价 81.64 亿元购买龙盛新动力 100% 股权，以获取龙盛新动力捏有的、用于分娩问界系列车型的超等工场。而此前，其主要通过租出取得该工场使用权。9 月 24 日，赛力斯在无锡建树汽车销售公司，注册成本 300 万。

赛力斯的一系列看成也激勉了外界关于其是否要寥寂发展的计算。尽管赛力斯和华为方面均暗示两边的相合仍在加深，但业内的谈判之声并未就此消弭。

以转让商标事件为例。把柄官方说法，这一看成是为了"进一步真切两边相合关系，助力赛力斯汽车把 AITO 问界打造为寰球级新豪华汽车跨越品牌"，联系词商场上却出现了两种不同的解读。一说，受让商标有助于赛力斯汽车开脱"代工场"的标签，增强其品牌影响力，笼罩潜在法律风险，便于整合品牌资源；另一说，华为准备在问界品牌的筹谋上"退居二线"，让赛力斯方面承袭主动权。

本色上，品牌寥寂与真切相归并不矛盾。其背后逻辑在于，入股、回收商标、购置工场等事项落定后，赛力斯和华为将分列产业链障碍游，业务重迭减少，利益更趋一致。

在张兴海看来，现在两边的相合早已不啻于共同造车，而是教训了"业务 + 股权"的相合关系。

在问界之后，智界、享界、尊界也在复制这条仍是被阐明过到手的商场旅途。大要正如华为末端 BG 董事长、智能汽车惩处决策 BU 董事长余承东在本年早些时辰所言，华为元气心灵有限，现在将只聚焦在"四界"品牌上。接下来，再行界说客户关系、多元化生态相合、面向所有车企作念交易，将是华为汽车业务的主要念念路。

  问界距百万销量还有多远？

上半年，赛力斯刚刚完了扭亏。基于盈利情况，其投资看成可谓是打开大合。

把柄赛力斯公布的财报，上半年其营业收入约为 650.44 亿元，同比增长 489.58%；归母净利约为 16.25 亿元，较旧年同期 13.44 亿元的归母净亏完了转正；筹谋活动产生的现款流量净额约为 163.60 亿元。其中，赛力斯汽车的营收就达到 617.37 亿元，约占集团总收入的近 95%。

对比来看，投资引望的 115 亿元、购买超等工场的近 82 亿元和增资子公司的 50 亿元远离额外于赛力斯归母净利的 7 倍、5 倍和 3 倍。

略显"激进"的投资看成也反应出其对改日的看好。

自问界新 M7 于 2023 年 12 月上市以来，问界系列车型托福量完成逆袭。官方数据泄露，本年 1-8 月，赛力斯汽车旗下新动力汽车累计销量达到 27.93 万辆，同比增长 381.75%；其中，问界新 M7 和问界 M9 的销量占比在九成傍边。

问界新 M7 对准的 25 万 -35 万元家用 SUV 商场，不仅有丰田汉兰达、各人揽巡、奥迪 Q3 等老牌热销车型，也有特斯拉 Model Y、盼望 L7、小鹏 G9、腾势 N7 等新玩家。而问界 M9 则面向 50 万级这一价钱区间，面临良马 X5、奔突 GLE、奥迪 Q7、沃尔沃 XC90、盼望 L9、蔚来 ES8 等强盛敌手。

昔时，问界品牌头顶华为光环打开商场。但跟着华为与更多车企达成相合，华为的时间标签依旧亮眼，却不再独家。相较于有昭彰标签的竞争敌手们，问界还在寻找除"华为赋能"外的其他鲜亮堂点。

9 月 26 日，赛力斯布告与华为相合打造智能充电收集。张兴海也尝试打出就业质料牌，暗示"问界要探索就业无东说念主区"。但跟着行业竞争日益加重，蹧跶者对车企的条目也有所普及，昔时有升值属性的就业现如今也变得惯例化。

在问界产销量达到百万之前美国十次啦超级大导航，赛力斯汽车如故好多事要作念。